1

二〇〇五年、九月。

東都紡績の勝利から、三ヶ月が経っていた。

神谷誠一の名前は、日本中に知れ渡っていた。

「物言う株主」

「日本のアクティビスト」

「企業改革の旗手」

メディアの論調は、少しずつ変わり始めていた。かつては「ハゲタカ」と叩いていた記者たちが、今では「改革者」と持ち上げる。

誠志キャピタルの運用資産は、八百億円を超えた。

国内外の機関投資家から、資金が集まり始めていた。

神谷は、赤坂のオフィスで、次の戦略を練っていた。

「神谷さん」

部下の一人、田村が声をかけた。三十代前半。証券会社から転職してきた若手アナリストだった。

「何だ」

「例の件、分析が終わりました」

田村が差し出したのは、分厚いレポートだった。

表紙には、こう書かれていた。

「大和グループ——日本経済の聖域」

2

大和グループ。

日本を代表する巨大企業集団だった。

中核の大和重工業を筆頭に、大和銀行、大和不動産、大和商事、大和化学……二十社以上の企業が、「大和」の名を冠して連なっている。

戦前から続く財閥の流れを汲み、戦後の日本経済を支えてきた「名門」だった。

グループ全体の時価総額は、約十兆円。

従業員数は、グループ合計で二十万人を超える。

「日本経済の心臓」とも呼ばれていた。

神谷は、田村のレポートを読んでいた。

「大和グループの問題点……株式の持ち合い構造、不透明な関連取引、低い資本効率……」

「はい。グループ企業同士が株を持ち合っていて、外部からの意見が通りにくい構造になっています。資本効率も、同業他社と比較して著しく低い」

「ROEは？」

「グループ平均で約三パーセントです。欧米の同業他社は十パーセント以上。三分の一以下です」

神谷は、レポートを閉じた。

「つまり、株主から預かった金を、有効に使えていない」

「そうです。大和グループには、約二兆円の余剰現金があります。これを有効活用すれば、株主への還元も、成長投資も、十分に可能です」

「なぜ、しないのか」

「する必要がないからです。持ち合い構造のおかげで、外部から何を言われても、経営陣の地位は安泰です。変わる動機がない」

神谷は、窓の外を見た。

東京のビル群が広がっている。

「……ここを変えれば、日本が変わる」

「はい」

「だが、相手は東都紡績とは比較にならない。日本経済の中枢だ。政界、官界、財界、すべてとつながっている」

「リスクは承知しています」

神谷は、田村を見た。

「お前は、どう思う。勝てると思うか」

田村は、少し考えてから答えた。

「分かりません。ただ、やる価値はあると思います」

「なぜ」

「神谷さんがいつも言っていることです。誰かが始めなければ、何も変わらない」

神谷は、小さく笑った。

「俺の言葉を、使うな」

「すみません」

「いや、いい。その通りだ」

神谷は、レポートを手に取った。

「やるか」

3

その夜。

神谷は、自宅で家族と夕食を取っていた。

健太は小学二年生になっていた。美優は五歳、翔は三歳。

「父さん、最近また忙しくなった？」

健太が聞いた。

「ああ、少しな」

「また会社の人と喧嘩するの？」

「喧嘩じゃない。話し合いだ」

「でも、テレビで見たよ。父さん、怖い顔してた」

美咲が笑った。

「父さんは、仕事のときは怖い顔になるのよ」

「なんで？」

「真剣だからよ」

健太は、納得したような、していないような顔をした。

「父さん」

「何だ」

「父さんの仕事、大変そうだけど、楽しい？」

神谷は、箸を止めた。

「楽しいか、か……」

考えたことがなかった。

楽しいかどうか。そんなことを考える余裕は、なかった。

「……分からないな。楽しいというより、やらなきゃいけないことをやっている、という感じだ」

「ふーん」

「なんで聞くんだ」

「学校で先生が言ってた。『お父さんやお母さんは、楽しいから仕事をしているんですよ』って」

神谷は、何も言えなかった。

美咲が助け舟を出した。

「楽しいだけじゃなくて、大切だからやっている仕事もあるのよ。父さんの仕事は、そういう仕事なの」

「大切？」

「そう。日本の会社を良くするために、頑張っているの」

「へえ」

健太は、ご飯を食べ終えた。

「父さん、俺、大きくなったら父さんみたいな仕事する」

「……なんでだ」

「だって、大切な仕事なんでしょ。かっこいいじゃん」

神谷は、胸が締め付けられるような感覚を覚えた。

「……ありがとう。でも、お前は、お前の好きなことをやればいい」

「うん。でも、父さんの仕事も好きだよ」

健太は、そう言って、自分の部屋に行った。

4

子供たちが寝た後。

神谷と美咲は、リビングで話していた。

「健太、いいこと言うね」

「ああ」

「あなた、嬉しかったでしょ」

「……まあな」

「素直じゃないなあ」

美咲は、コーヒーを二つ持ってきた。

「で、次は何をするの」

「大和グループ」

美咲の手が、一瞬止まった。

「大和って、あの大和？」

「ああ」

「……大きいね」

「ああ、大きい。日本で一番大きいかもしれない」

「勝てるの？」

「分からない」

美咲は、神谷の顔を見た。

「分からないのに、やるの？」

「やらなきゃいけない」

「なぜ」

神谷は、コーヒーを一口飲んだ。

「大和グループは、日本経済の象徴だ。ここが変われば、日本全体が変わる。逆に言えば、ここが変わらない限り、日本は変わらない」

「……」

「東都紡績は、序章だった。本当の戦いは、これからだ」

美咲は、しばらく黙っていた。

そして、静かに言った。

「私は、あなたを止めない。でも、一つだけ聞いていい？」

「何だ」

「あなたは、何のために戦っているの」

「子供たちの未来のためだ。何度も言っているだろう」

「それは分かってる。でも、最近、あなたを見ていて思うことがあるの」

「何だ」

美咲は、神谷の目を見た。

「あなた、戦うこと自体が目的になってない？」

神谷は、言葉に詰まった。

「勝つこと、敵を倒すこと、正しさを証明すること……それが、いつの間にか目的になってない？ 子供たちのため、って言いながら、本当は自分のために戦ってない？」

「……」

「私は、あなたを責めてるんじゃない。ただ、心配してるの」

神谷は、何も言えなかった。

美咲の言葉は、どこか、真実を突いていた。

5

翌週。

神谷は、ある人物と会っていた。

場所は、東京・丸の内の高級ホテル。個室のレストラン。

「神谷さん、お会いできて光栄です」

相手は、六十代の男だった。

白髪を綺麗に撫でつけ、仕立ての良いスーツを着ている。穏やかな笑顔。だが、目には鋭さがあった。

大和重工業の社長、藤堂雅彦。

大和グループの総帥とも言える人物だった。

「藤堂さん。お招きいただき、ありがとうございます」

「いえ、こちらからお願いしたのですから。神谷さんのお話を、ぜひ直接伺いたいと思いまして」

二人は、向かい合って座った。

ワインが運ばれてきた。

「神谷さん。東都紡績での株主総会、拝見しました」

「ご覧になっていましたか」

「ええ。見事でした。山岸さんは、何も言えなくなっていましたね」

「事実を確認しただけです」

「謙遜ですな。あれは、相当な準備と覚悟がなければできないことです」

藤堂は、ワインを一口飲んだ。

「神谷さん。率直にお聞きします。次のターゲットは、我々ですか」

神谷は、藤堂の目を見た。

「なぜ、そう思うのですか」

「噂は聞いています。神谷さんが、大和グループの株を少しずつ買い集めていると」

「仮にそうだとして、何か問題がありますか」

「問題はありません。法律の範囲内であれば、株を買うのは自由です」

藤堂は、微笑んだ。

「ただ、お話をしておいた方がいいと思いまして。敵対する前に」

6

「敵対、ですか」

神谷は、藤堂の言葉を繰り返した。

「そうです。神谷さん、あなたは頭の良い方だ。論理的で、数字に強い。だからこそ、お話ししておきたいのです」

「何をですか」

「大和グループは、東都紡績とは違います」

藤堂の声は、穏やかだが、重みがあった。

「東都紡績は、本業が衰退し、不動産だけで生き延びていた会社です。改革の余地があった。だが、大和グループは違う。我々は、日本経済の基盤なのです」

「基盤、ですか」

「ええ。大和重工業は、日本の防衛産業を支えています。大和銀行は、中小企業への融資で地域経済を支えています。大和商事は、資源の安定供給に貢献しています。我々が揺らげば、日本全体が揺らぐ」

「それは、変わらない理由にはなりません」

「変わらない、とは言っていません。変わる必要がある部分は、変わります。ただ、急激な変化は、リスクが大きいのです」

神谷は、藤堂を見た。

「藤堂さん。同じ言葉を、何度も聞いてきました。『急激な変化はリスクが大きい』『時間をかけてゆっくり変える』。その結果が、今の日本です」

「神谷さん——」

「日本企業の時価総額は、世界に占めるシェアが激減しました。かつては世界トップ50社のうち、32社が日本企業だった。今は、ほとんどいない。これが、『ゆっくり変える』の結果です」

藤堂は、黙って聞いていた。

「大和グループの資本効率は、欧米の同業他社の三分の一以下です。株主から預かった金を、有効に活用できていない。それは、数字が証明しています」

「数字、ですか」

藤堂は、ワイングラスを置いた。

「神谷さん。あなたは、数字がお好きだ」

「事実を確認するために、数字は不可欠です」

「確かに。数字は嘘をつかない。だが、数字だけが真実ではない」

神谷は、藤堂の顔を見た。

「どういう意味ですか」

「大和グループには、二十万人の社員がいます。その家族を合わせれば、六十万人、七十万人になる。彼らの生活が、我々にかかっている」

「それは分かっています」

「分かっている、と言葉で言うのは簡単です。だが、本当に分かっていますか」

藤堂の目が、神谷を捉えた。

「神谷さん。あなたは、数字で世界を見ている。ROE、時価総額、配当性向……それらの数字を改善することが、正義だと信じている」

「……」

「だが、数字の向こう側には、人がいる。家族がいる。人生がある。それを、数字だけで切り捨てていいのですか」

7

神谷は、しばらく黙っていた。

藤堂の言葉は、どこか、美咲の言葉と重なっていた。

「藤堂さん」

「はい」

「あなたの言っていることは、分かります。数字の向こう側に、人がいる。それは、その通りです」

「では——」

「しかし」

神谷は、藤堂の目を見た。

「その『人を守る』という言葉が、変化を拒む口実に使われてきたのも、事実です」

「……」

「社員を守る、と言いながら、経営者は自分の地位を守ってきた。地域を守る、と言いながら、非効率な構造を温存してきた。『人のため』という言葉の裏で、本当に守られてきたのは、誰ですか」

藤堂は、答えなかった。

「私は、数字だけが正義だとは思っていません。しかし、数字を無視して、『人のため』という言葉だけで経営することの危険性も、知っています」

「……」

「大和グループには、確かに二十万人の社員がいます。彼らの生活を守ることは、大切です。しかし、非効率な経営を続けることが、本当に彼らを守ることになりますか」

神谷は、身を乗り出した。

「このまま何も変わらなければ、十年後、二十年後、大和グループはどうなっていますか。世界の競争から取り残され、縮小を続け、最終的には、多くの社員が職を失う。その方が、よほど残酷ではないですか」

藤堂は、じっと神谷を見つめていた。

「神谷さん。あなたは、純粋な方だ」

「純粋、ですか。それは、褒め言葉ですか」

「どちらとも取れます。純粋であることは、強さでもあり、弱さでもある」

藤堂は、立ち上がった。

「今日は、お話しできて良かった。あなたのことが、少し分かりました」

「私も、藤堂さんのことが、少し分かりました」

「我々は、敵同士になるかもしれません」

「そうかもしれません」

「だが、不思議と、あなたを嫌いにはなれない。あなたは、信念で動いている。金のためではない」

藤堂は、神谷に手を差し出した。

「また、お会いしましょう」

神谷は、その手を握った。

「ええ。また」

8

帰りのタクシーの中。

神谷は、藤堂との会話を反芻していた。

「数字だけが真実ではない」

「数字の向こう側には、人がいる」

分かっている。

分かっているつもりだった。

だが、本当に分かっているのか。

神谷は、自分自身に問いかけた。

俺は、数字で世界を見ている。

ROE、時価総額、配当性向、GDP成長率……

それらの数字を改善することが、日本を良くすることだと信じてきた。

だが、それは本当か。

数字が改善されれば、人々は幸せになるのか。

GDPが成長すれば、子供たちの未来は明るくなるのか。

……分からない。

分からなくなってきた。

タクシーは、夜の東京を走っていた。

窓の外には、無数のビルの明かり。

その一つ一つに、人がいる。

家族がいる。

人生がある。

俺は、その全てを「数字」で測ろうとしている。

それは、正しいのか。

答えは、出なかった。

9

翌日。

神谷は、オフィスで田村と話していた。

「神谷さん、藤堂社長との会食、どうでしたか」

「面白い人だった」

「面白い？」

「ああ。敵になるかもしれないが、嫌いにはなれない」

田村は、不思議そうな顔をした。

「神谷さんらしくないですね。いつもは、相手を分析して、弱点を探すのに」

「そうだな。俺らしくないかもしれない」

神谷は、窓の外を見た。

「田村。お前は、何のためにこの仕事をしている」

「え？」

「俺は、子供たちの未来のためだと、ずっと思ってきた。日本を変えれば、子供たちが生きる世界が良くなると」

「はい」

「だが、最近、分からなくなってきた」

「何がですか」

「数字を改善すれば、本当に世界は良くなるのか。GDPが成長し、ROEが上がり、時価総額が増えれば、人々は幸せになるのか」

田村は、黙って聞いていた。

「藤堂さんは言った。『数字の向こう側には、人がいる』と。俺は、その人たちのことを、本当に見ているのか」

「……」

「俺は、数字で戦ってきた。数字は嘘をつかないからだ。だが、数字だけで世界を見ることの限界を、少し感じ始めている」

田村は、しばらく考えてから言った。

「神谷さん。僕は、神谷さんを尊敬しています」

「急に何だ」

「神谷さんは、数字を使って、誰も言えなかったことを言ってきた。日本企業の問題点を、明確にしてきた。それは、すごいことだと思います」

「だが？」

「だが、数字だけでは伝わらないものもある、というのは、その通りかもしれません」

田村は、真剣な顔で言った。

「神谷さん。数字は、問題を明らかにするための道具です。でも、解決するためには、数字だけでは足りないのかもしれません」

「……何が足りないと思う」

「分かりません。でも、人の心を動かすには、数字だけじゃなく、物語が必要なのかもしれません」

「物語、か」

「はい。なぜ変わらなければならないのか。変わった先に、何があるのか。それを、人々に伝える物語です」

神谷は、田村の言葉を噛み締めた。

「……お前、いいことを言うな」

「ありがとうございます」

「俺には、物語を語る才能はないかもしれない。俺にできるのは、数字を示すことだけだ」

「それでいいと思います。数字を示すのは、神谷さんの役割です。物語を語るのは、別の誰かの役割かもしれません」

「別の誰か、か」

神谷は、窓の外を見た。

「俺が蒔いた種を、誰かが育ててくれる。そうだといいな」

10

その週末。

神谷は、家族と公園に来ていた。

健太、美優、翔が、芝生の上を走り回っている。

美咲が、隣に座っていた。

「珍しいね、週末に休むなんて」

「たまには、な」

「何かあった？」

「……色々考えることがあった」

「仕事のこと？」

「ああ。でも、仕事だけじゃない」

神谷は、子供たちを見ていた。

「俺は、何のために戦っているのかな」

「また、その話？」

「いや、今度は少し違う」

神谷は、美咲を見た。

「俺は、子供たちの未来のためだと思ってきた。日本を変えれば、子供たちが生きる世界が良くなると」

「うん」

「でも、最近、分からなくなってきた。数字を良くすれば、本当に世界は良くなるのか。GDPが成長すれば、子供たちは幸せになるのか」

美咲は、黙って聞いていた。

「もしかしたら、俺が追いかけている『成長』や『効率』という価値観自体が、古くなっているのかもしれない。もっと別の、新しい価値観が必要なのかもしれない」

「新しい価値観って、何？」

「分からない。俺にも分からない。だから、悩んでいる」

美咲は、少し笑った。

「あなたが悩んでるところ、久しぶりに見た」

「笑うな」

「笑ってないよ。嬉しいの」

「嬉しい？」

「だって、あなた、いつも自信満々だったから。自分が正しいって、疑わなかった。でも、悩んでるってことは、成長してるってことでしょ」

神谷は、苦笑した。

「成長、か。この歳で」

「何歳でも成長できるよ。私だって、毎日成長してる」

「お前が？」

「そう。子供たちに教えられることばかり」

健太が、走ってきた。

「父さん、見て、トンボ捕まえた！」

「おお、すごいな」

「でしょ！」

健太は、手の中のトンボを自慢げに見せた。

そして、すぐに逃がした。

「あ、逃げちゃった」

「なんで逃がしたんだ」

「だって、トンボも家族のところに帰りたいでしょ」

神谷は、健太の言葉に、胸を突かれた。

「……そうだな。トンボにも、家族がいるんだな」

「うん。みんな、家族がいるんだよ」

健太は、また走っていった。

美咲が言った。

「数字じゃ測れないもの、あるでしょ」

「……ああ、あるな」

「それでいいんじゃない？ 数字も大事、でも、それだけじゃない。両方、大事」

神谷は、空を見上げた。

秋の空は、高く、青かった。

「……そうかもしれないな」

11

翌週。

神谷は、記者会見を開いた。

場所は、東京・日本橋のホテル。大勢の記者が集まっていた。

「本日は、お集まりいただき、ありがとうございます」

神谷は、壇上に立った。

「私、神谷誠一は、大和グループの株式を取得したことを、ここに発表いたします」

会場がどよめいた。

「現在、大和重工業の株式の約三パーセントを保有しています。今後、さらに買い増しを行い、五パーセント以上の保有を目指します」

記者たちが、一斉に手を挙げた。

「神谷さん、大和グループへの株主提案は、いつ頃を予定していますか」

「来年の株主総会を目指しています」

「具体的に、何を求めるのですか」

「詳細は、後日発表します。ただ、基本的な方向性は、これまでと同じです。株主への還元の強化、資本効率の改善、経営の透明性の向上」

「大和グループは、日本経済の中枢です。混乱を招くのではないですか」

「混乱を招くつもりはありません。ただ、当たり前のことを、当たり前に求めるだけです」

別の記者が質問した。

「神谷さん。あなたは、数字を使って企業を攻撃する、と批判されています。数字だけで経営を測ることに、限界はありませんか」

神谷は、少し考えてから答えた。

「いい質問ですね」

会場が、静まった。

「数字は、問題を明らかにするための道具です。数字を見れば、何がうまくいっていて、何がうまくいっていないか、分かります。それは、議論の出発点として、必要なものです」

「……」

「しかし、数字だけが全てではない。それは、私も分かっています」

記者たちが、驚いた顔をした。

「企業には、社員がいます。家族がいます。地域があります。彼らの生活は、数字だけでは測れない。それは、その通りです」

「では、なぜ数字にこだわるのですか」

「数字を無視して、『人のため』という言葉だけで経営することの危険性を、私は知っているからです」

神谷は、会場を見渡した。

「『社員を守る』『地域を守る』という言葉は、美しい。しかし、その言葉の裏で、変化を拒み、非効率な構造を温存してきた企業を、私は数多く見てきました」

「……」

「数字は、嘘をつきません。数字を見れば、誰が本当に守られていて、誰が犠牲になっているか、分かります。私は、その事実を明らかにしたいのです」

記者会見は、一時間以上続いた。

12

記者会見の翌日。

新聞各紙が、神谷の「大和グループへの挑戦」を大きく報じた。

「物言う株主・神谷氏、日本経済の心臓に挑む」

「大和グループ、激震——神谷ファンド、株式取得を発表」

「聖域への挑戦——資本主義の申し子、最後の戦い」

神谷は、新聞を読みながら、考えていた。

これで、後には引けなくなった。

大和グループは、東都紡績とは比較にならない巨大な相手だ。

政界、官界、財界、メディア……あらゆる力が、神谷を潰しにかかるだろう。

だが、やるしかない。

ここで引けば、何も変わらない。

神谷は、窓の外を見た。

東京の空は、灰色だった。

（この灰色を、青に変えるまで、俺は止まらない）

だが、その先に何が待っているか、神谷にはまだ分からなかった。

〖第6話 注釈〗やさしい用語解説

ROE（自己資本利益率）：会社が株主から預かったお金を使って、どれだけ利益を出したかを示す数字。高いほど「効率よく稼いでいる」ことになる。日本企業は欧米に比べて低いと言われている。

財閥：戦前の日本で、一つの家族や会社が中心となって、多くの企業を支配していた企業グループ。三井、三菱、住友などが有名。戦後、GHQによって解体されたが、形を変えて今も企業グループとして残っている。

持ち合い：企業同士がお互いの株を持ち合うこと。外部からの買収を防いだり、経営を安定させたりする効果がある。一方で、外部からの意見が通りにくくなり、経営のチェック機能が弱まるという批判もある。

資本効率：株主から預かったお金（資本）を、どれだけ効率よく使っているかを示す指標。資本効率が低いと、「株主のお金を無駄にしている」と批判されることがある。